Die Valles-Caldera liegt im Sandoval County in New Mexico. Sie ist eine im Durchmesser bis zu 22 km große Caldera in der Nähe des Ortes Los Alamos.

Die Valles-Caldera bildete sich während zweier großer Vulkan Eruptionen vor ca. 1,7 und 1,2 Mio. Jahren. Die Ablagerungen aus diesen beiden Eruptionen werden als Bandelier-Tuffgestein bezeichnet. Die steil abfallenden Kraterwände der Caldera haben eine Höhe von bis zu 300 Metern.

Die Valles-Caldera liegt in einer historisch vulkanisch aktiven Zone des Pleistozäns und Holozäns, zu der auch die Toledo Caldera, das Cerros del Rio-Vulkanfeld (dieses formte das östliche Pajarito-Plateau) und das Caja del Rio-Plateau gehören.

Heutzutage liegt die Valles-Caldera im Gebiet des Bandelier National Monument, welches auch als Kulisse für Western genutzt wird.